致遠互聯雖“過關” 問題多多“堆成山”

作者: 草莓成视频人app下载科技集團 / 時間: 2019-11-05 09:34:16
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原標題:致遠互聯雖“過關” 問題多多“堆成山” 來源:京達財經

  近日,北京致遠互聯軟件股份有限公司(以下簡稱“致遠互聯”)成功過會,並已在上交所科創板正式掛牌上市。本次公司擬募資3.49億元,分別用於西部創新中心項目、營銷服務平台優化擴展項目、新一代協同管理軟件優化升級項目。

  然而,翻閱招股書,發現致遠互聯存在或涉信息披露造假、銷售費用畸高、毛利率低於行業均值等問題。

  社保繳納人數有貓膩? 或涉信息披露造假

  致遠互聯是一家致力於企業級管理軟件領域,為客戶提供協同管理軟件產品、解決方案、協同管理平台及雲服務,集協同管理產品的設計、研發、銷售及服務為一體的協同管理軟件提供商。

  據招股書披露,及至2018年末,致遠互聯合並口徑下員工社保繳納人數為1454人。

  然而據《天眼查》顯示,截止到2018年末時,北京致遠互聯母公司的員工社保繳納人數就為1454人。

  除此之外,致遠互聯深圳分公司還有35人、陝西致遠43人、廣州致遠65人,合計明顯超過了1454人。

  不知上述信息是否指向公司信息披露造假?

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  “山路十八彎” 關聯關係“非關聯化”操作?

  據致公開信息顯示,致遠互聯在成立初期為用友網絡持股30%的參股子公司。

  2015年12月,用友網絡轉讓其持有的股份給二六三、信義一德和隨銳融通,其持有公司的股權比例降低至4.98%。

  2017年1月,致遠引入新的投資者,用友網絡的持股比例進一步降低至4.3125%,位列公司的第五大股東。

  從上述信息來看,致遠互聯與用友軟件已不構成重要關聯關係。

  然而,比特幣不同賬戶能否使用錢包,作為股份受讓方之一的隨銳融通,其背後的實際受益人為新三板掛牌公司隨銳科技的董事長舒騁。

  而北京用友創新投資中心(有限合夥)則是隨銳科技持股8%以上的重要股東,並通過深圳市六度人和科技有限公司等公司間接持有隨銳科技更多股份。

  不僅如此,隨銳科技董事賈文新任任北京用友幸福投資管理有限公司總經理,甚至隨銳科技的辦公場所還是向用友租賃而來。

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  加之2018年5月,前用友股份執行總裁、用友優普總裁向奇漢正式宣布加盟致遠互聯,擔任致遠互聯執行總裁。

  讓人不禁懷疑,目前用友網絡對於致遠互聯是否仍然擁有較大的影響力?

  此前的股份出讓,是否是用友網絡與致遠互聯之間關聯關係“非關聯化”的操作?

  涉侵權案未披露 版權風險控製機製或存缺陷

  視覺中國通過起訴圖片侵權收取賠償費的經營模式,曾在今年上半年掀起過軒然大波。

  而據《中國裁判文書網》公示信息,致遠互聯也被視覺中國的子公司漢華易美起訴圖片侵權並敗訴(北京市海澱區人民法院民事判決書【2018】京0108民初24741號)。

  對此,致遠互聯在招股書中並未提及,請問原因是什麽?公司在圖片使用過程中的版權風險控製機製是否存在缺陷?

  銷售費用畸高毛利率低於行業均值

  2016-2018年,致遠互聯分別實現營收3.77億元、4.67億元和5.78億元;分別實現淨利潤1820.82萬元、4442.38萬元和7601.22萬元;主營業務毛利率分別為75.9%、78.4%和77.94%,而同行業可比上市公司平均值分別為77.17%、79.19%和79.12%。

  毛利率未達行業平均值,主要原因為何?

  此外,公司的銷售費用分別為1.90億元、2.22億元和2.73億元,累計投入6.85億元,分別占當期營收的50.4%、47.52%和47.26%。

  作為高科技公司,公司銷售費用占比緣何畸高?

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  還值得注意的是,據招股書顯示,2016-2018年,公司取得的增值稅退稅額分別為2934.3萬元、3439.77萬元和3206.87萬元,分別占當期利潤總額的141.67%、70.98%和39.06%。

  若沒有增值稅退稅,致遠互聯的利潤將大幅縮水。

  公司利潤受增值稅退稅影響較大,是否存在不可持續風險?

  對此,致遠互聯在招股書中指出,報告期內,公司收到的增值稅退稅額占當期利潤總額比例較高,符合軟件行業特點。但是,如果未來相關政策發生變動或者本公司不能持續符合享受增值稅退稅政策的條件,則公司將麵臨因不再享受相應稅收優惠政策而導致利潤總額下降的風險。

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