高特佳投資集團PIPE主管合夥人李秋實:未來創新

作者: 草莓成视频人app下载科技集團 / 時間: 2019-11-09 07:46:12
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中國資本市場的年度盛宴——由每日經濟新聞主辦的“2019第八屆中國上市公司高峰論壇”今日(11月8日)在成都開幕。在當天下午舉辦的“2019中國科創資本高峰論壇”上,高特佳投資集團PIPE主管合夥人李秋實表示,在國家政策推動以及醫藥升級換代的內在需求下,我國醫藥行業已經到了創新拐點。

“我國的醫藥行業,一方麵對仿製藥進行大幅度的調整,把大量低質的、重複的仿製藥企業淘汰,估計再過十年、二十年,國內生產仿製藥的企業可能真的不多了。”李秋實表示,“但如果你是創新藥,價格會受到保護,而且能夠得到各方麵的支持,包括投資基金、科創板的支持。”

高特佳投資集團PIPE主管合夥人李秋實:未來創新

圖片來源:每日經濟新聞

以下為李秋實演講全文:

很榮幸分享草莓成视频人app下载在生物醫藥方麵的一些發展,本人在這個行業從事快15年的時間了,也在券商做了很多年的首席醫藥分析師。現在整個的資本市場或者是生物醫藥行業變化非常大,今天探討的主題是科創,可能是四分之一到三分之一的企業都是生物醫藥的,然後草莓成视频人app下载設計科創的時候,其實有一個非常重要的對標就是納斯達克,我後麵也會講到這方麵的內容。很多公司的成長非常驚人,達到上百倍甚至是上千倍的回報,怎麽去把握投資機會,以及在科創板裏麵的整個結構,是我今天想分享的主題。

這是草莓成视频人app下载整個投資的研究體係圖,在這個框架下更全麵的布局。原來二級市場大部分都是有收入利潤,很多早期的項目,A股你看不到,往往在VC階段、PE階段會投資,草莓成视频人app下载是專注於醫療健康領域的,但是一二級都有的基金,都是投生物醫藥的。草莓成视频人app下载想把整個的中國製藥產業進行全方位的投資,從早期的VC到上市前的PE,一直到上市公司。

報告主要是三個部分,一個部分是現在的產業格局,第二個是企業的轉型方向,尤其是在新的階段下麵的轉型方向,第三是草莓成视频人app下载的投資機會。總共幾個視角,國際、國內還有整個資本市場的視角。

過去十年、二十年全球的生物醫藥企業格局變化,變化非常大,市值排名在前麵的全球生物醫藥企業,其實恒瑞現在的變化格局非常大,不斷的出來很多新型的生物科技,有一些傳統的巨頭在退出前30名,有一些大的藥企因為產業布局的失誤,因為仿製藥的原因可能退出了前30,但是生物科技在不斷推出新藥和技術,有的企業進入了前30。

再看全球暢銷藥物的變化,過去的十年、二十年,三十年,全球賣得最好的藥物的格局變化也非常大,2015年的變化也出來了,生物製藥以前在臨床階段,現在成為了前十名的銷量,希望在國內找到下一個這樣的點。

還有一個就是國際上的變化非常大,原來草莓成视频人app下载中國幾乎沒有自己的創新藥,草莓成视频人app下载的藥監局開始大量鼓勵新藥上市,地方政府引導,成都也有引導基金,草莓成视频人app下载的科技園裏有大量的生物醫藥企業,還有千人計劃的專家回國,大量的企業開始進駐,形成了像美國的波士頓矽穀,美國的整個生物醫藥的進步離不開他整個的區域,還有整個體係的完善,現在草莓成视频人app下载的體係也越來越完善。

不得不分享一下站在這樣的時刻有很多好的因素,也有很多不利的因素,比如說去年對仿製藥的大幅度降價,影響非常大有的藥品降價達到了80%-90%,創新藥也在不斷的努力,未來十年、二十年草莓成视频人app下载的產業格局是什麽樣的,我覺得草莓成视频人app下载更希望用長線的眼光看未來的格局。

美國的資本市場很有意思,草莓成视频人app下载中國是四五千家仿製藥企業,在美國資本市場,這樣的企業很少,我當時在平安做並購的時候,幾乎找不到,比特幣 錢包地址 規則,都是非常大的藥企,像輝瑞這樣的,利潤在幾十億美金的企業,這是一級。另外一極是大量的在納斯達克上市的生物製藥公司,他們沒有收入利潤,可能隻有幾個二期、三期的藥。

我覺得中國醫藥的話在這樣的驅使下到了創新拐點,本身就是需要升級換代的內在需求,還有國家政策的推動。國家這一次的政策是非常巧妙的,非常高瞻遠矚的頂層設計,草莓成视频人app下载醫藥行業也在進行供給側改革,是什麽呢,大量的低質重複企業,都在生產仿製藥物,一個批文可能有幾十家的企業在做,居然每家企業還能實現20%到30%的毛利率,這是不合理的。

國家一方麵把仿製藥進行大幅度的調整,估計再過十年二十年,國內的生產仿製藥的企業可能真的不多了,如果你是仿製的,那藥品就是要降價,如果你是創新藥,你的價格會受到保護,而且能夠得到很多的支持。包括草莓成视频人app下载的投資基金的一些支持,還有後麵草莓成视频人app下载講的科創板的資本支持,這就是中國在供給側改革,中間在壓製仿製,同時在鼓勵頭部效應,還有就是創新藥進行了集中。

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